첫 투자관련 글로 해외천연가스 3배 레버리지 ETN인 UGAZ와 DGAZ를
공부해 보려고 합니다!
*부족한 점이 많으니 참고용으로 봐주시면 좋을것같아요~
UGAZ DGAZ가 뭐지? : 비트코인과 비교
몇해 전 가끔 주변에서 가즈아!를 외치며 비트코인으로 일확천금의 수익을 얻었다는
사람들이 있었습니다.
하지만 가상화폐는 너무 심한 가격 변동성 때문에 많은 투자자들에게 손절각을 제공해 주었죠
가상화폐에 대한 전망이 엇갈리고 변동이 심한 근본적인 이유는 두가지인데요:
- 암호화화폐(Cryptocurrency) 기초자산이 없는 말그대로 공중에 떠있는 가상의 화폐입니다.
- 가상화폐가 화폐로써의 역할을 하는지는 큰 의문이죠.. 비트코인으로 결제할 수있는 상품이나 서비스는 아직 많이 없으니까요.
천연가스 가격을 기초자산으로 한 원자재 ETN인 UGAZ/DGAZ는 천연가스 수익률의 3배수의 수익률을 제공해주는 펀드인데요~
UGAZ 펀드의 기초가 되는 자산은 전 세계에서 널리 쓰이고 있는 천연가스(Natural gas) 입니다.
기초자산이 튼튼하니 투자해도 좋을 것 같은느낌이 듭니다..
비트코인보다는 훨씬 믿음직 하죠? 믿을만할 것같은데,…………
UGAZ 및 3배 레버리지 상품의 현실
현실은…
UGAZ의 가격은 이 글을 쓰는 시점 (2019년 12월 10일)기준 전년도동일종가 대비 약 95% 하락하였습니다. …
만약 2018년에 1억원을 UGAZ에 투자했다면 지금 가치는 5백만원(*_*)남은 것이죠
작년까지만 해도 하루최대 60% 수익률을 보여주던 UGAZ가 왜 이렇게 떡락을 거듭하여 종잇장수준이 되었을까요?
이유는 두가지가 있습니다.
1. 수익률의 함정! 레버리지 ETF의 기본적인 성질
2. 천연가스 수요의 하락 및 가격하락
1. UGAZ를 운용하는 회사인 Velocity Shares 의 UGAZ 운용 안내서(prospectus) 를 읽어보니 이런 문구가 있습니다.
“이 ETN은 사서 계속 가지고있는 장기투자자용도가 아닙니다. 전문성을 가지고있는 트레이더들이 일일거래를 통해 단기투자를 얻기위한 용도로 사용되고 있습니다. 때문에 중,장기 투자할 경우 다른 증권보다 훨씬 위험할 수 있습니다.”
장기투자용이 아니라구요?
천연가스는 겨울철에 가격이 오르는 경향이 있는데,
여름에 사서 겨울까지 기다려서 수익을 얻는게 당연한 투자전략 아니었나요?
라고 생각할 수 있습니다.
하지만 그전에 수익률의 움직임을 살펴볼 필요가있는데요!
UGAZ는 천연가스가격의 3배 수익률을 제공하는 것에 존재의의가 있죠.
그말은 즉 - 반대로 생각하면, 하루에 천연가스가격이 1%떨어지면 UGAZ가격은 3% 떨어진다는 것입니다!
아래 그래프를 참고하시면 그 느낌을 정확히 알 수 있습니다.
주황색이 기초자산인 천연가스 가격, 파란색이 UGAZ 가격입니다.
분명 시작(2018년 말) 은 비슷했는데 UGAZ만 바닥으로 추락한 것을 볼 수 있습니다.
이런 현상이 발생한 이유는 아주 간단하면서도 간사합니다…
UGAZ의 가격움직임의 원리인 “천연가스 일일가격변동에 3배 레버리지” 라는 말에있는데요
예를 들어보겠습니다.
첫날 천연가스랑 UGAZ가 둘다 100불의 가격으로 시작했습니다.
둘째날 천연가스가 95불로 하락했다가 셋째날 다시 100불로 회복을 했다는 가정을 해보았는데요.
셋째날 천연가스는 완전히 100불로 회복 한것에 비하여 UGAZ는 98.42불로 처음 시작가 보다 떨어진 것을 관찰할 수있어요.
UGAZ는 대략적으로 천연가스의 일일수익률을 중심으로 움직이기 때문에 분명 5.26% 의 3배인 15.79% 를 움직였는데도 원금회복을 하지 못하는 것을 볼수 있습니다.
이러한 현상이 거듭되다 보니 결국 현재처럼 가격이 바닥까지 떨어진 것이라 볼수있습니다.
3배 레버리지 펀드의 구조를 잘 모르는 초보 투자자라면 간과할 수 있는 무서운 함정입니다…
두번째 이유: 생각보다 춥지않은 날씨, 천연가스 수요 저하
아래 두 그래프는 천연가스가 어디에 쓰이는 지 미국 에너지 정보제공기관에서 발췌한 내용입니다.
천연가스 대부분이 전기 또는 산업용도로 쓰이는 것을 알 수있습니다..
뉴욕의 경우 상당량의 전기가 천연가스로 발전되는 것을 볼 수있습니다
위 그래프는 뉴욕시의 2018년 11월 기온 데이터와 천연가스 가격을 비요한 그래프입니다
온도가 내려갈수록 천연가스 가격이 급상승 하는 것을 알수 있습니다. (그래프 Scale 때문에 기온은 log화 하였습니다)
이처럼 천연가스의 가격은 기온과 어느정도 상관 관계가 있는 것을 알수있는데, 2019년 겨울은 현재 그렇게 춥지않기 때문에, 천연가스 가격이 오히려 내려간 느낌입니다.
날씨 외에도 천연가스는 매장량, 공급물량, 사람들의 예측 등 많은 변수가 가격형성에 일조하는데,
앞으로 어떻게 될지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다..
'Finance > 주식' 카테고리의 다른 글
| 해외주) 테슬라 주식 급등이유 (0) | 2020.02.09 |
|---|---|
| 해외주)우한폐렴으로 인한 증시 영향 (0) | 2020.01.27 |
| 해외주) 중국의 스타벅스 킬러 루이싱 커피(LK) 공부 (0) | 2020.01.15 |
| 2020년 계획을 이루자! VBA 로 만든 하루 일정 관리 프로그램 (1) | 2020.01.04 |
| 해외주 AMD 종목공부 (0) | 2020.01.04 |
